Introduzione ai futures sulle valute – (parte 1/3)

Il mercato del forex è il più frande mercato del mondo che conta più di 4 trilioni di dollari scambiati giornalmente, secondo la BIS (Bank for International Settlements). Il mercato del forex comunque non è il solo modo per partecipare allo scambio delle valute. Gli investitori ed i traders infatti possono operare anche sul mercato dei currency futures, che anche se conta numeri non simili al quelli del mercato del forex, è forte di una media di scambi giornaliera vicino ai 100 bilioni di dollari. I Currency Futures o futures di valute sono contratti futures dove la commodity sottostante è un tasso di cambio tra valute. Questo tipo di contratto permette l’accesso al mercato in un ambiente del tutto simile agli altri contratti futures.

Che cosa sono i futures di valute
I futures di valute, altrimenti chiamati forex futures o foreign Exchange futures, sono contratti futures che vengono scambiati per comprare o vendere un certo ammontare di una particolare valuta ad un prezzo stabilito ad una data futura. I currency  futures sono stati introdotti al Chicago Mercantile Exchange (gruppo CME)  nel 1972 poco dopo l’abbandono del sistema a prezzo fisso che regolava il tasso di cambio del dollaro con l’oro. Similmente ad altri contratti futures, questi vengono scambiati in termini di contratti mensili con date standard di maturità che tipicamente ricadono sul terzo mercoledì di Marzo, Giugno, Settembre e Dicembre.
Tipi di contratti

Sono disponibili una gran varietà di contratti. A parte i contratti più popolari come l’EUR/USD ci sono anche dei contratti chiamati E-Micro Forex Futures che vengono venduti ad un decimo del contratto future standard, inoltre si possono trovare delle valute appartenenti a mercati emergenti come il tasso PLN/USD ( future della coppia Zloty polacco / Dollaro USA) ed il RUB/USD (futures della coppia Rublo russo / Dollaro USA). Contratti diversi vengono scambiati con vari gradi di liquidità. Ad esempio il volume giornaliero per il contratto EUR/USD potrebbe essere di 400.000 contratti, mentre quello per il BRL/USD (Real Brasiliano / Dollaro USA) potrebbe essere di 33 contratti scambiati in un giorno.

Cambi dei Currency Futures
A differenza del forex, dove i contratti vengono scambiati tramite brokers di valute, i currency futures sono scambiati in modo da regolare il prezzo in maniera centralizzata. Il prezzo di mercato per un contratto di currency future sarà relativamente il solito senza tener conto del broker che lo vende. Il gruppo CME offre 49 contratti future di valure con una liquidità di mercato superiore ai 100 bilioni di dollari giornalieri, rendendo questo mercato il più ampio mercato regolato sui futures di valuta a livello mondiale. Esistono anche dei mercati più piccoli a livello mondiale come il NYSE Euronext, il Tokyo Financial Exchange (TFX) ed il Brazilian Mercantile and Futures Exchange (BM&F).